时间过得飞快，2015年6月12日，上一轮大牛市最高点5178点，距现在已经过去了6年。六年来，市场指数不仅没涨，反而距高点跌去了30%。
虽然指数比高位跌了不少，但是这六年来却是明显的结构性行情，尤其是19、20年以基金为代表的的机构抱团股牛市，基金业绩也是呈现大爆发，“炒股不如买基金”这两年深入人心，优质的核心资产股受到大家追捧。
公募基金与股票对比
六年来，股市最明显的改变看看市值榜单就能发现，中石油退出万亿俱乐部，茅台登顶成为一哥。
从5178点来看，纳入统计的2704只个股，上涨的仅388只，占比仅14%，还有86%的个股下跌，42只跌幅超90%，1630只个股跌超50%，也就是说有差不多60%的个股腰斩。
这也意味着，如果从高点买了股票中间没有补仓的话，只有14%的可能是赚钱的，有超过60%的概率亏损一半以上。
但是公募基金的表现呢？
虽然沪指还在4000点下方苦苦挣扎，但基金却是一片高涨。据Choice统计显示，成立于2015年6月12日之前的主动权益基金共有1039只，六年来其中取得正收益的基金有835只，超越同期大盘表现的有1015只，占比97.7%。
截至2021年6月9日，有175只基金自2015年6月12日以来收益率超过100%。即使剔除被动基金，也还有144只收益率超100%。
也就是说即使在5178点附近的高位，基民也有相当大的概率在6年后的3600附近实现“躺赢”。
A股后市怎么看
最宏观的不用多说了，中国经济全球修复最快最强，虽然局部继续受影响，但整体都在稳健发展，这种文件不但体现在国家队货币政策上的稳健，也体现在经济指标，股市走势上的可持续稳健。
在货币政策上，中国相对美国的动不动就直接发现金放水来说可谓是相当克制，目前中国并不主要依赖货币放水，而是靠财政政策和行业扶持来缓解经济下行担忧压力。
同时，我们应该看到几个值得重视的迹象：
一是，在A股，通过去年“核心资产”抱团暴涨以及“全民投基”成共识，市场里影响指数走势的主力正在加速形成，并具有一致性和长期性。
这种主力是由各基金、私募、机构联合的，不断以百亿、千亿为量级的规模汇集。覆盖到各行业的优质核心资产，并且可以做到长期持有。这些资产是主要指数中权重最大的，一旦上涨形成赚钱效应，无数股民的做多热情都会被点燃。
二是，中国现在的房股收益率转换窗口接近。在近20年来，中国房地产开启黄金时代，房地产收益率远高于股市。但如今时代不同了，“房住不炒”国策指导及新生人口增量持续下滑的背景下，中国房地产整体开始进入上涨空间被压缩的状态。
可想而知，中国的房股收益率转换时代真的不远了。
此外，我们也可以看到，国际复杂形势下，人民的升值趋势越来越明显，外资大量流入中国市场，今年以来，大家熟悉的北向资金大举流入A股，其中多次打破单日最高流入记录。
投资者如何操作
既然整体看好未来市场，那么投资者的操作也是呼之欲出了，很多人可能就想着买买买了。
但是啊，现在市场经过前两年核心资产大涨后，估值属实不低，虽然指数没有6年前高，但是按估值来看和6年前差不了多少。
而且，定投相比较直接投资来说，不管在投资成本还是风险程度上都小了很多。
如果直接满仓投资，短期出现较大的亏损，这时候投资者很难承受心理上的压力，足够让很多“心急”投资者精神破产。
但是，定投一开始投资金额较少则可以通过继续增加资金投入平摊自己的成本，从而降低自己的回撤幅度。只要坚持下来了，在市场回暖之后，你可以拥有十分可观的回报！
投资这件事情，是绝对没有捷径可走的，投资一定是长期复利的稳定增长，想靠着短期的所谓一招灵的方法就能够赚到快钱，或许一次两次可以成功，但绝不是长久之计。
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作者：BETA财富管理研究 纪玉航
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